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原标题：“京东8.8”非收益率8.8% 首款养老定期支付型基金玄机

4月15日，“京东金融平台第一款超级理财产品”——京东8.8上市。不少投资者误以为，这个8.8是指年化8.8%的收益率，仔细一看，并非如此。

京东金融官方称，这是一款与国泰基金合作的混合型养老基金，进行定期支付，而并不是货币基金。这个8.8指的是2014年化8.8%的现金支付比率，并不是年化收益率。

所谓“现金支付比率”是指，每季度定期通过自动赎回基金份额向满足条件的基金份额持有人支付一定现金。

据了解，这款基金在京东平台上的销售规模是10亿元。“这款基金产品由于规模较小，募集完毕没有什么问题。”一位基金公司电商人士认为，在余额宝让货币基金深入人心之后，借助互联网金融平台，将会有越来越多的金融产品让大众熟知。

2014年，京东金融不断推出自己的金融产品，在互联网金融上狂飙突进。其中，供应链金融的“京保贝”独树一帜，预计今年贷款规模将达到150亿元。

一位互联网金融人士认为，未来，京东借助互联网供应链金融领域的优势，将在互联网金融领域拥有自己一席之地。

详解8.8%之意

4月14日，国泰基金公关负责人向21世纪经济报道记者介绍，京东8.8的产品是国泰安康养老定期支付型基金。在国外，这种养老型定期支付产品很流行。在中国，也已经有定期支付的产品出现，但针对养老的定期支付产品还是第一款。

据了解，在此类按照“现金支付比率”收取收益的产品中，如果同期基金的净值增长率低于年化现金支付比例时，基金份额持有人可能面临以其初始的投资金额来进行定期支付的风险。简单来说，当基金收益亏损时，需要用本金来支付每个月的输出。

据一位基金行业人士计算，这款产品只有净增长率达到2.25%以上，才达到用户正向投资收益。

国泰基金公关负责人表示，“这款产品风险比较低，基本没有亏损，但我们也不能保证不亏损。”不过，业界猜测，这是国泰基金与京东合作的第一款产品，京东不会去砸自己的品牌。

据这位公关负责人介绍，这款基金将主要投资于新股和风险较低的债券市场，这给基金获得超过8.8%的固定年化现金支付率提供了支持。

此外，这款产品有认购费与赎回费。100万元以下认购费率0.6%，100-300万元之间是0.4%，300-500万元之间是0.2%，500万元以上按笔收取，1000元/笔。赎回费率则依据时间长短来进行阶梯收取。持有期7日以下赎回费率1.50%，7日至30日为0.75%，30日至6个月为0.50%，6个月至1年为0.10%，1年至2年为0.05%，两年以上免费。

对于这两项费用，国泰基金公关负责人表示，即使是货币基金申请时，这两笔费用都是存在，这是基金的正常费用。接下去，8.8%的固定年化现金支付率需要以基金管理者专业的主动管理能力而不是补贴收益的方式来实现。