11月14日腾讯三季度财报日，腾讯股价表现平淡，但仍获北水净买入1.86亿。他们无惧投行下调腾讯目标价，持续4天逆市买入，原来就是为了等这份靓丽的成绩单。三季度大赚近200亿，同比增3成，支付和云服务成新看点，游戏定住不利环境继续霸榜。

受腾讯超预期财报刺激，11月14日晚间，在美场外市场交易的腾讯ADR 在盘前时段，开盘即大幅冲高6%。另外，在欧洲法兰克福股市交易的腾讯欧洲NNND，也冲高2%以上。

超预期的财报再次证实，腾讯强劲赚钱能力依然在。坏的已经到底，好的才刚刚开始，腾讯后面仍然有很大的想象空间。虽说腾讯股价今年以来处于下跌通道，但众多投行分析师给出了“买入”或者“增持”评级。北水持续4天净买入近10亿也是最好的证明。

股价正常回调遭空头放大

在全球市场剧烈波动的2018年，全球股市哀鸿一片。那些曾经备受追捧的“股王”纷纷跌落神坛。A股“股王”贵州茅台较最高点下跌35.75%。刚刚过去的双11，天猫总成交额首次突破2000亿大关，这一精彩战绩也没挡住中概股龙头阿里巴巴股市上继续下跌的步伐。

港股龙头腾讯控股的境遇则更为惨烈，可谓“流年不利：业绩不达预期，股价进入下跌通道。受游戏业绩不达预期和广告收入受今日头条系的不断冲击，在今年1月底创下475.6港元的历史新高后，该股股价便一路下行，最高跌逾40%。

事实上，腾讯在Q1和Q2的业绩其实没有特别明显的不好，只是游戏行业透露的讯息不是太好，再加上外围环境的不确定性，空头借机放大了腾讯未达目标，硬是把股价砸下去。

根据彭博报道，押注腾讯股价下跌的空头头寸达到50.1亿美金，看空阿里巴巴的空头规模甚至一度高达190亿美金，位列榜首。面对如此凶狠的空头，腾讯的股价怎么可能不惨?当然，以阿里巴巴为龙头的中概股也一样死得很惨。

以最近机构下调了腾讯股份目标价为例，对于当前的经济环境来说，目标价调整也并不意外。其中，麦格理银行将腾讯目标价从532港元降至520港元，美银美林将目标价由459港元下调至422港元。

这或许是行业大势所趋，除腾讯外，投行对阿里、百度目标价也进行了相应调整。就在双11成交额突破2000亿后，奥本海默发布报告，仍将阿里目标价调低至185美元，将百度目标价调低至230美元。

尽管机构纷纷下调目标价，但是这个目标价跟腾讯现在的价格272对比，仍然有很大的上涨空间。这或许能解释近期为何北水频繁抄底。

北水4天共净买入近10亿

11月14日，腾讯发布了2018年三季度业绩报告，财报显示，腾讯第三季度营业收入为805.95亿元(市场预估为804.1亿元人民币)，同比增长24%，环比增长9%，主要受益于支付相关服务、网络广告、数字内容销售及云服务的增长。

第三季度实现净利润197亿元，相比投行预估中间位的183.9亿元人民币，腾讯三季报已超预期。