实际上，微美全息云真正的标签应该是用户运营。所谓用户运营，就是其将它分为拉新和老用户复购两个维度，从招股书中可以看到微美全息云在这两个维度都表现出很高的能力。

在招股书里显示，随着5G全息通讯网络带宽条件变化，5G全息应用市场将迎来爆发，全息互动娱乐、全息会议、全息发布会等高端应用逐步向全息社交、全息通讯、全息导航、全息家庭应用等方向普及。微美全息云计划基于全息AI人脸识别技术和全息AI人脸换脸技术为核心技术，用多个技术创新的系统支持全息云平台服务和5G通讯全息应用。

WiMi微美通过构建多角度拍摄实时建模系统：对采集对象进行全维度的影像扫描，实时合成为立体模型。六度矩阵式光场系统：多光源综合运用，构建全息虚拟影像的成像场。双眼视差智能增强系统：采集过程中动态跟踪对象轨迹并调整光线，保持双眼差的均衡值。多图像动态融合系统：狭窄空间中的多维图像广角采集技术，应用于云视小型化全息栈仓。全息图像高速处理算法：对图像信息进行极速处理，并保证渲染效果，处理速率达10GB/秒。隐身聚酯光学显像膜：全息成像关键构件，让全息影像完美成像显示。全息虚拟人物画音重建技术：运用人骨骼动态捕捉，图像实时渲染，语音识别技术，声音模拟技术呈现虚拟人。全息云谱平台：覆盖全国的影像采集和还原，具有数据存储、影像还原、全息社交属性的交互平台。WiMi微美通过以上系统组合构建起完整的5G全息通讯应用平台，以支持各种线上终端和个人设备应用，同时拓展全息社交通讯、全息家庭互动、全息明星互动、全息在线教育、全息在线会议等各种主流5G全息应用。

WiMi微美全息云招股书显示，全息云业务将与5G深度结合，在5G的高速率与低延时的协作下，远程通讯与数据传输，从系统终端到业务服务器传输时延平均6ms左右，远低于4G网络传输时延，保障了全息AR的远程通讯与数据传输中的无卡顿、低时延，以及多终端异地协同，时交互的丰富性和多样性。使得端+云协同的协同更加高效。增强型移动宽带(eMBB)和物联网(IoT)应用，使得微美全息云的全息AR广告业务与全息AR娱乐业务，以及全息互动娱乐、全息会议、全息社交、全息通讯、全息家庭全息等，都将基于5G+AI人脸识别技术和全息AI人脸换脸技术的核心技术获得有效增长。

《财经杂志》权威文章中说明，此前判断AR技术要在企业级市场爆发，至少要在2020年后，其依据是AR对数据运算的要求很高，如果没有高带宽、低延时的网络，如果没有5G技术，很难发展起来。而从2020年起，5G开始铺开，会给AR技术的应用创造基础设施。

高德纳(Gartner)在今年4月表示，5G技术的应用将加速AR/VR技术。其2018年底的一份关于5G的调研显示，AR/VR的5G应用，是被调研者认为最能够驱动新增营收的领域。

回顾技术进步的历史，通信技术的进步为各类新技术的应用创造了条件。2G时代，功能机开始登上舞台，3G时代，智能手机应用走向普及，4G时代，各种移动互联网技术取代PC成为互联网的主流。那么即将到来的5G时代，至少为AR技术的应用创造了基础条件。

另一个观察的维度在于，AR目前已经实现的应用，开始展示出了全新的人与虚拟世界、现实世界的交互方式。在历史上，鼠标和计算机图形界面的出现，促进了PC走入千家万户;智能手机时代，人们习惯了触摸屏的操作。PTC的CEO Jim Heppelmann在谈及AR时，强调人的眼睛是非常高效的吸收信息的入口，那么未来，AR技术是否会带来更高效、边界的交互方式，在当前的产品、应用中可以看到一些雏形，但仍需时间来检验。

看来，2020年将是工业级AR的元年，它就如同个人电脑在70年代末、80年代初的阶段，或者手机的功能机阶段。而到2025年，消费级AR才可能开始起步，就如同苹果在2007年刚刚发布第一代iPhone的阶段。

因此，5G牌照发放后，第一阶段场景的最大应用就是VR/AR产业，这是一个万亿级别的产业，在产业链公司中的AR微显示、光学、感知交互板块技术更新突破后，厂商开始积极布局AR量产产能， WiMi微美全息云赴美IPO招股书在2019年6月27日全球公开，2018年净利润超过8900万元，连续两年盈利。2019年一季度净利润同比增长68%，盈利成长空间已经打开，WiMi微美云息赴美IPO纳斯达克全球板，作为全球全息AI视觉第一股，盈利成长空间已经打开。随着5G全息通讯发展，成立仅仅四年时间的微美全息云未来爆发性预期强烈。下半年需要继续重点关注VR/AR设备商、沉浸式游戏开发和运营商龙头的主题投资机会。