碳中和，可谓是当下资本市场最热门的概念，甚至没有之一。自3月份以来，碳中和指数上涨30%，较同期A股大盘涨幅，超过32个百分点。

通用语境下，碳中和指：通过节能减排、使用清洁能源、植树造林等方式，降低并抵消排放出来的温室气体，实现二氧化碳的“净零排放”。

但深究碳中和的实现路径，不难发现，所谓的二氧化碳问题不过是个副产品。碳中和的本质是一场清洁能源取代原油、煤炭等高碳能源的能源革命。当经济社会完成清洁能源的转型升级后，二氧化碳问题自然迎刃而解。

“能源体系的创新革命”往往影响国家命运。英国崛起得益于“煤炭能源体系”，美国则是依靠“原油体系“超车。在“清洁能源革命”中脱颖而出的国家，有可能登上浪潮之巅。

在这场能源革命中，有两类企业扮演举足轻重的角色。

一是，以光伏、特高压、新能源为代表的能源企业，直接扮演着我国能源结构转型升级的“基础设施”角色。

二是，代表着最先进生产力的科技企业。目前来看，以阿里、腾讯、华为、联想为代表的科技公司也可以结合自身经验与技术在“碳中和”大潮中发挥不可替代的作用。

01碳中和：新一轮“能源革命”

一个国家的命运，往往和“能源体系的创新革命”紧密相关。美国在19世纪下半叶的崛起，就离不开其打造的“原油体系”：

在供给端，标准石油通过改良设备、以及高效的冶炼技术，提高了炼化效益。

在运输端，美国建立了庞大的输油管道，大幅降低了石油成本。

在需求端：流水线生产方式诞生，大量廉价T型车消化石油，反哺供给端。

通过“高效炼化技术-全新输油管道-创新生产线”，美国最终形成了 “生产-传输-利用”的原油循环体系，成功取代了英国主导的“煤炭体系”

如今，新一轮能源革命蓄势待发。即，碳中和所引领的“清洁能源体系”。展望下个百年，清洁能源体系中占据先机的国家，将有可能登上“浪潮之巅”。由此，中国、美国、德国、英国、法国等占到世界经济总量70%的国家都已加入“碳中和”大潮。

某种程度上，碳中和引领下的清洁能源变革，是一场比半导体还重要的军备竞赛。而我国有望在本轮“军备竞赛”中弯道超车。

碳中和，虽然涉及产业众多，但其核心构成，我们可从供给端、运输端和需求端梳理。

在供给端：一个清晰趋势是，以电力为主的低碳能源结构将逐渐取代石油、煤炭等高碳能源结构。在这个过程中，电力能源也将迎来深度脱碳，风光发电将成为主要能源。根据IRENA数据，中国陆上风电、太阳能光伏装机规模分别占全球总量的34%、35%、均居全球第一。由此在供给端我国占据先机。

在运输端：特高压、智能电网等设施将扮演重要角色。由于，风电、光电、风电存在地域性，由此，需要特高压进行全国范围的电力传输。值得一提的是，特高压与目前被普遍应用的高压线不同，其电压往往是普通高压线的4-5倍。电压越高，电力传输距离越远、速度越快。

在需求端：电动汽车、动力电池等新能源产业链的崛起，将使电力需求呈指数级增长，反哺供给端。目前，我国新能源产业链也在全球居于领先地位。

由此，在新一轮能源革命中，我国通过“风光发电-特高压-新能源”等产业，形成清洁能源的“ 生产-传输-利用 ”循环体系，使我国在“清洁能源体系”中占据先机。

大趋势是确定的，但在能源革命进程中，需要相关企业为之推动。光伏、特高压、新能源等一线清洁能源企业直接扮演着我国能源结构转型升级的“基础设施”角色，其重要性无需赘言。