事件

3月5日,李克强在政府工作报告中明确提出“互联网+”行动计划: 制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,要整合筹措更多资金,为产业创新加油助力。

点评

“互联网+”:移动互联网撬动传统存量市场 我们认为移动互联网的最大投资机会在于对传统行业的改造,互联网思维和传统思维最大的不同就是对于用户的理解,而把传统消费者转变为用户,是盘活存量的一个表现形式,市场无天花板。按照用户属性,我们分为B2C和B2B进行研究。

B2C:四大要素决定五大传统行业重塑 四大维度进行筛选,我们认为旅游、房地产、汽车、金融、医疗健康将成为移动互联网改造的五大传统行业。

互联网旅游:看好度假游,但2015年仍以价格战为主。

互联网地产:看好社区O2O和家装建材互联网化。

互联网汽车:以政策风为主,看好汽车后市场。

互联网金融:看好PaaS层(平台)和SaaS层(应用)。

互联网医疗:以政策风为主,看好重度垂直、医药电商、医疗信息化。

B2B:B2B电商2.0抢占制高点 小B用户的核心需求是盈利,而提升盈利的来源在于销售和采购环节效率的提高。在B2C电商解决销售环节后,采购环节的互联网化是B2B电商产生的核心根源。随着移动互联网对各传统行业进行渗透,B2B电商也进阶成为打通交易闭环的重度垂直电商平台。

B2B电商2.0打通交易闭环,解决小B企业的采购需求,价值维度最高;供应商格局、品类/渠道分布、小B用户量是决定B2B垂直电商平台发展速度的三大要素

投资建议

在全社会互联网化革命的大背景下,互联网资产将获取资本溢价,我们更看重资源禀赋、团队配置、执行纠错能力。建议关注如下标的: B2C领域 互联网旅游:携程 (CPRT.O)、途牛 (TOUR.0)、众信旅游(002707)、腾邦国际(300178)、石基信息(002153)、中青旅(600138)、去哪儿 (QUNR.O)、中国民航信息 (0696.HK)。

互联网地产:三六五网(300295)、彩生活(01778.HK)、捷顺科技(002609)、安居宝(300155)、三泰电子(002312)、金螳螂(002081)、东易日盛(002713)、广田股份(002482)、易居中国(EJ.N)。 互联网汽车:德联集团(002666)、隆基机械(601012)、金固股份(002488)、亚太科技(002540)。 互联网金融:恒生电子(600570)、东方财富(300059)、金证股份(600446)、同花顺(300033)、世联行(002285)、三六五网(300295)、上海钢联(300226)、生意宝(002095)、怡亚通(002183)、腾邦国际(300178)。

互联网医疗:九安医疗(002432)、三诺生物(300298)、宝莱特(300246)、乐普医疗(300003)、福瑞股份(300049)、运盛实业(600767)、九州通(600998)、一心堂(002727)、卫宁软件(300253)、万达信息(300168)、易联众(300096)、海虹控 股(000503)、宜华健康(000150)。

B2B领域 农资行业(包含大数据公司):江淮动力(00816)、大北农(002385)、芭田股份(002170)、康达尔(000048)、辉丰股份(002496)、司尔特(002538)、诺普信(002215) 、金正大(002470)。

钢铁行业:上海钢联(300226)、欧浦钢网(002711)。

快消品行业:怡亚通(002183)。

外贸行业:焦点科技(002315)。

化工品行业:生意宝(002095)。

旅游行业:腾邦国际(300178)。

电子元器件行业:科通芯城 (0400.HK)、力源信息(300184)。

机械组件:智慧能源(600869)、晋亿实业(601002)、大明国际 (1090.HK)。 煤炭行业:瑞茂通(600180)。

风险 寻找盈利模式进程低于预期,传统行业集中度太高导致互联网化进行不及预期。