中国电信(00728)上半年盈利增长11.8%至114.36亿元人民币，较市场预期为佳。虽然公司明言营业税改增值税对公司业绩有压力，但大行均看好该公司，上调目标价。股价现升6.122%，报4.68元。

摩根大通调高中国电信投资评级，由「中性」上调至「增持」，目标价由3.6元大幅调高至5.1元，上调幅度达40%，主要是集团中期业绩胜预期，管理层亦对前景看法正面。

摩通预期，集团上半年减省成本，可为下半手机补贴预留空间。而中电信可重新抢占市场占有率，收入亦会加快增长。

德意志、大和资本及巴克莱均调高中电信目标价，德意志将目标价由4.7元上调至5.3元；大和资本则由4.5元上调至5元；巴克莱由4.2元上调至4.8元。

德意志认为，集团第二季表现优於预期，手机数据收入快速增长，估计下半年4G业务将会有明显贡献。

巴克莱则预期，营业税改增值税下半年续对中电信业绩构成不良影响，手机补贴亦会影响收入增长。