就在股市如火如荼、剧烈波动之际，货币基金的整体收益继续下行。昨日，尽管开盘出现大幅下挫，但A股再现收盘逆转大戏，沪指收盘上涨2.93%,以致于牛市的呼声更加高涨。与此同时，之前风光无限的货币基金收益率陆续下挫，昨日整体收益率已经跌破4%。不过，作为现金管理工具，货币基金的作用不容忽视。

货基收益整体下挫

货基收益率的整体下行，早已在市场预料之中。来自东方财富网的统计数据显示，按照七日年化收益率（以下简称“收益率”）计算，就在12月10日，295只货币基金（分类单独计算）整体收益率下降，目前仅为3.94%。也就是说，货币基金目前整体收益率已经走入“3时代”，在此之前，其整体收益率最高曾超过5%。

其实，就在央行启动降息后，货基的收益率已经进入下降通道。可比数据来看，11月24日，货币基金的7日平均收益率的平均线是4.1302%，到12月9日，该数据下降到了4.0037%。数量上，在11月24日，7日平均收益率低于4%的个数为162只，高于4%的收益率有212只，到了12月9日，两者个数变为192只和182只。

场内货基表现抢眼

但是，相对于货基的整体低迷，场内货基表现抢眼，成为这波牛市行情的受益者。

受央行降息后A股情绪高涨与打新潮双重影响，本周一、二场内货币基金大幅抽水，其中，“场内货基之王”华宝添益周二出现了一次转瞬即逝的罕见折价，并催生了一次年化收益率高达184.2%的套利良机！分析人士指出，从历史上看，作为对股市资金最为敏感的场内“风向标”品种之一，每当A股流动性出现异动，华宝添益的套利机遇总是如期而至，值得投资者关注。华宝添益在二级市场实现了“T+0”日内回转交易，这意味在没有交易佣金的背景下，投资者可以在日内进行无限次做套利操作，容错率极高。

同样，随着最近A股不断放量创新高，保证金余额也创下历史新高，直逼万亿元。在此背景下，继推出国内首只T+0场内货基添富快线之后，汇添富又推出了第三代场内货基——添富快钱,成为目前国内唯一一家拥有两个场内货基品种的基金公司，并进一步将场内保证金现金管理工具的创新推向了一个新的高潮。

此外，12月1日，攀枝花市商业银行旗下直销银行的“芒果银行”正式上线，这是四川省内首家直销银行。芒果银行上线同时还携手易方达基金公司推出了线上余额理财业务“芒果宝”，帮助客户更好地实现现金管理。

货基具备流动性优势

对于降息，好买基金研究中心指出，央行降息后，存款利率下行，那么货币基金主要投资的协议存款利率也将下行，货币基金收益率走低也是必然的。展望央行货币政策，降准降息以稳定经济的可能性仍较大。不过，由于流动性方面的优势，货币基金的吸引力仍在，依然是现金管理工具的首选。

与此同时，货币基金也在不断创新。以即将发行的添富快钱为例，作为深交所年内推出的重大创新产品，添富快钱最主要的特点是申赎、买卖全面实现了T+0，流动性更高，创新性地采用了“场内实时申赎+二级市场交易”的双轨制。

而在美国东部时间12月3日，金瑞易方达中国短融ETF在纽交所成功上市，受到美国市场较高关注。金瑞易方达中国短融ETF 是全美第一只短融ETF，也是全球第一只RQFII信用债ETF，由易方达资产管理（香港）公司联合美国金瑞基金顾问公司共同开发。该基金为美国投资者提供了持有人民币的替代工具，推动人民币国际化迈出了重要一步，被称为“美国版余额宝”。