各区域中，北美地区贡献的营收62.2%，占比连年上升。

优势及机遇

老虎证券投研团队认为，新基医药目前坐享四大优势：

1. 当家产品强大的营收能力。据FiercePharma最近公布的一项2020年药品销售预测报告中的数据显示，新基医药的核心产品Revlimid的年销售额将排在第二位，金额为102亿美元。Revlimid针对的是多发性骨髓瘤，全球患者数量大约为20万，且如果不接受治疗，确诊后的中位生存期仅6个月。而Revlimid在多发性骨髓瘤中具有统治性地位。

2. 新药研发。新基医药的在研产品管线丰富，截止2018年将有18个III期临床试验出结果。炎症、免疫和血液肿瘤治疗领域的在研产品线预计市场峰值都将在200亿美元以上。

3. 并购带来的协同效应。新基医药就是一家通过不断并购壮大的研究型药物公司，在不断的兼并中获得更大的协同效应。

4. 公司优秀的研发环境。新基医药的创始人和CEO都有很强的研发背景，都高度重视企业内部研发和开放式创新。

风险及危机

老虎证券投研团队认为，新基医药目前面临五大风险：

1. 专利过期。新基医药当家产品Revlimid的营收占比很高，在专利过期前如果没有找到很有效的替代当家产品，就有可能面临营收下滑的风险。

2. 新产品方案市场推广不如预期。Revlimid因为三药联用治疗方案的推进不顺而导致市场销量低于预期。创新药获批进度低于预期。在研II/III期临床试验的失败。

3. 新药研发存在失败可能。血液肿瘤领域的在研产品是新基医药的研发重点。目前有5个III期临床试验正在进行中，涉及弥漫大B细胞淋巴瘤(DLBCL)、急性髓细胞型白血病等，这些产品已经有很大一部分加入到了公司估值中，一旦产品研发失败将对营收产生巨大打击。

4. 竞争产品和仿制药的威胁。目前市面上有印度和秘鲁有销售新基当家产品的仿制药，中国国内的双鹭药业宣最近也宣布了挑战专利成功，仿制药售价是Revlimid的1/30。

5. 新医保法案的影响。一旦特朗普的新医保法案获得通过，这类大药厂将丧失一部分药品价格的优势，有可能减少营收，或者产生更大的债务。

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